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            巴菲特“賺大了”!股東大會干貨速讀,回應減持蘋果、再談投資比亞迪…

            2024年05月05日 08:39   21綜合

            北京時間5月4日22:15,一年一度的“投資界春晚”——2024年伯克希爾·哈撒韋年度股東大會在美國小鎮奧馬哈舉行。據悉,比爾·蓋茨、蘋果CEO蒂姆·庫克等商界大佬均現身大會現場。

            大會上,93歲的沃倫·巴菲特回答了股東提問。這次坐在他左手邊的不再是老搭檔查理·芒格,而是其接班人——公司副董事長格雷格·阿貝爾以及負責保險業務的阿吉特·賈恩。

            巴菲特多次談到芒格、接班人的繼任計劃,聊到減持蘋果等重點公司、公司在新能源、保險、房產等行業的投資想法,回應了在加拿大、印度等國家的投資計劃……還有哪些看點值得提前關注?

            伯克希爾·哈撒韋Q1營收、凈利均超預期

            蘋果仍是第一大持倉

            開幕前夕,巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋發布相關業績公告,要點如下:

            • 2024年第一季度營收898.69億美元,同比增長5.2%,市場預期為859.2億美元,上年同期為853.93億美元;第一季度凈利潤達127.02億美元,同比下降64.2%,市場預期為98.92億美元,上年同期為355.04億美元。
            • 公司在一季度回購了26億美元普通股,而上一季度為22億美元,2023年全年股票回購總額達到92億美元。
            • 截至2024年3月31日,伯克希爾哈撒韋股本證券投資公允價值總額約75%集中在五家公司:其在蘋果的持股價值從1743億美元降至1354億美元;在美國銀行從348億美元增至392億美元;美國運通從284億美元增至345億美元;可口可樂從236億美元增至245億美元;雪佛龍從188億美元增至194億美元。
            • 截至2024年一季度末,公司持有的固定收益證券投資公允價值達171.67億美元,其中,對美債、外國債券、企業債券的投資公允價值分別為45.03億美元、109.97億美元、14.29億美元

            伯克希爾·哈撒韋二季度現金儲備或達2000億美元

            目前伯克希爾賬目上已經有超過1800億美元的現金儲備沒有進行投資。巴菲特指出,到第二季度末,伯克希爾的現金儲備持有量可能攀升至2000億美元?!拔覀兊默F金和國庫券在上季度末為1820億美元,我認為這是一個合理的假設,即到本季度末,它們可能會達到2000億美元左右?!?/p>

            巴菲特說,“我覺得現在我們這些在臺上的人,都對于怎么用這筆錢沒有一個很好的想法。好多人無論什么時候都在揮動他們的棒球棒,而我們只在正確的時候去揮桿一擊?!?/p>

            巴菲特稱,他們很想花這筆錢,但除非他們認為正在做的事情風險很小,而且能帶來很大回報,否則不會花錢。

            回應減持蘋果:

            是出于稅收原因

            當被問及伯克希爾為何減持蘋果倉位時,巴菲特表示,這是出于稅收原因,因為投資獲得了可觀的收益,而不是基于他對該股的長期看法的任何判斷。

            他還表示,這可能與他的觀點有關,即他認為美國稅率會提高,以資助不斷膨脹的美國財政赤字。

            “我希望你們也不要有太多困擾。伯克希爾的蘋果倉位一直很高,我認為投資者不會介意我們今年賣了一點蘋果的股票?!卑头铺卣f。

            巴菲特表示,盡管最近銷售放緩,但蘋果“極有可能”仍然是伯克希爾的最大持股。當他退休后由阿貝爾接任時,伯克希爾將繼續擁有目前的重倉股,如蘋果、可口可樂和美國運通。

            再談投資比亞迪:

            是美國之外很少有的投資

            有投資者提問稱,伯克希爾此前曾投資過比亞迪,未來是否會繼續投資中國的其他公司。

            巴菲特對此表示,“我們主要的投資標的將會位于美國,這是我們堅信不疑的。你看我們所投資的可口可樂或運通,都是在全球擴張業務的公司。而像美國運通或可口可樂這樣在全球都有業務的公司,在全球都很難尋覓,這是全球的共識。而我覺得對于比亞迪的投資,跟我們5年前在日本做出的投資比較相似:我們快速地在日本投資了5家商社,你很少會看到我們在美國海外做出這樣的投資,盡管我們正在通過這些公司參與世界經濟。我了解美國的規則、弱點和優勢....我在世界其他地方沒有這種感覺?!?/p>

            巴菲特表示,如果伯克希爾堅持在美國投資,就不太可能犯重大錯誤?!拔伊私饷绹囊巹t、弱點、長處,無論是什么……我對其他文化的了解不是很好,但幸運的是,我不必這么做?!?/p>

            巴菲特透露,伯克希爾的下一筆大交易可能不會是對美國之外的企業的投資。

            關于海外投資

            透露正在評估加拿大投資機會

            巴菲特表示,確實在關注印度,并且相信印度有大把大把的機會。但問題是,我們在對印度的見解上有沒有優勢?我們的投資究竟是不是印度想讓我們參與的?也許在印度有一些我們還沒注意到的機會,但問題是伯克希爾是否能夠追尋到這一機會?

            巴菲特還透露,伯克希爾正在評估加拿大的投資機會。以任何方式將資金投入加拿大,都不會感到不舒服。事實上,現在實際上正在考慮一件事。

            不過,巴菲特沒有透露這項投資是什么,以及是公共投資還是私人投資。

            談及人工智能:

            和發明核武器相似

            被問對人工智能的看法時,巴菲特表示,自己對人工智能一無所知,但這并不意味著這個技術不重要。巴菲特將該技術比作核武器,因為它有可能帶來巨大的變化。

            巴菲特強調,人工智能有巨大的潛力以及巨大的危害潛力。無法對AI的前景進行估計,但它的發展令自己感到緊張,稱“人工智能詐騙”可能是下一個大型“增長行業”。任何一個勞動密集的行業都會受到AI的威脅。

            巴菲特表示,“我們此前發明核武器的時候,已經‘讓精靈跳出了魔盒’,而且精靈已經回不了盒子了,這是很糟糕的。而我覺得人工智能也是類似的情況。我現在只是希望這只精靈能夠做些好事?!?/p>

            如何看待生成式AI?

            巴菲特:它擁有極大潛力

            巴菲特表示,“人工智能詐騙”可能是下一個大型“增長行業”,他講述了最近在屏幕上遇到人工智能生成自己的圖像,這讓他對這項技術感到緊張?!拔矣羞^一次讓我有些緊張的經歷,這是最近不久的事,我在屏幕上看到一個圖像:那是我,是我的聲音,我的女兒甚至都沒能察覺出任何不同,但它傳遞的信息絕不是出自我?!?/p>

            他說,如果有人用人工智能生成他的圖像,說“我需要錢,我剛發生了車禍,我需要5萬美元?!蹦强赡軙尯芏嗳耸茯_上當,這種詐騙場景在美國很常見。如果任由這種詐騙泛濫,那它將成為有史以來的“增長行業”。

            巴菲特:美債或美元沒有真正的替代品

            當被問及是否擔心不斷上升的債務水平會損害美國國債的地位時,巴菲特表示,他“最樂觀的猜測是,美國國債在很長一段時間內都是可以接受的,因為沒有太多的替代選擇?!卑头铺胤Q,問題不在于數量,而在于通脹是否會以某種方式威脅到全球經濟結構。

            他還表示,沒有真正的貨幣可以替代美元。他回憶起保羅?沃爾克在上世紀70年代末和80年代初的通脹壓力下擔任美聯儲主席的經歷,當時沃爾克在面臨死亡威脅的情況下奮力遏制了通脹。巴菲特稱美聯儲主席鮑威爾是一個“非常明智的人”,但他指出,鮑威爾無法控制財政政策,而這正是問題的根源。

            談及繼任工作

            資產配置決定權將會屬于阿貝爾

            巴菲特說,繼任工作“非常順利”,就算他發生了什么事情,第二天事情依然會進展得非常順利,投資者不會等太久,資產配置決定權將會屬于阿貝爾。他開玩笑說,他死后可能會有一個電話答錄機,人們可以給他留言。如果你了解企業,你就會了解股票,如果你真的知道企業是如何運作的,你就是一個投資經理。巴菲特表示,現在由他承擔的責任,應完全由下一任CEO,也就是阿貝爾承擔。

            對于阿吉特的繼任者,巴菲特表示,確實很難找到阿吉特的繼任者,阿吉特比我年紀小很多,現在不需要擔心他,你們現在擔心我的年齡好了。確實找不到第二個阿吉特,他們幫我們打造了保險這邊極佳的運營,或者至少其中很大一部分都是得益于他,沒有他的話,很難有第二個人來復制現在的這個業績。我也不會嘗試去復制他給我們締造的這些成績。我們已經把我們的一些優勢體制化了,而且阿吉特在其中不可或缺,他的出現讓我們做到了這一切。保險是伯克希爾最重要的業務線條之一。

            多次提及芒格

            本次股東大會開始前的短片是對查理·芒格的致敬。芒格于2023年去世,享年99歲。

            這部短片詳細介紹了查理·芒格的生活,包括他在內布拉斯加州奧馬哈的生活,他和巴菲特在那里出生和長大,距離伯克希爾年會的競技場只有兩英里。短片還展示了這位投資者多年來廣為人知的許多簡短俏皮話。在2015年的一次會議上,查理·芒格說:“沃倫,如果人們不是經常犯錯,我們就不會這么富有?!?/p>

            在視頻的結尾部分,巴菲特稱芒格為“伯克希爾的建筑師”。這部影片有時感人至深,有時輕松幽默,目的在于向他的老朋友和商業伙伴致敬。

            在投資者提問環節,巴菲特再次提到芒格。他說,芒格是一位值得信賴的商業伙伴,但自己也能夠在其他人或者地方尋求支持。

            “我完全信任我的孩子和我的妻子,但這并不意味著我會問他們買什么股票。但在理財方面,幾十年來,世界上沒有人比查理更適合交談。這并不意味著我沒有和其他人交談。如果我認為我自己做不到,我就不會這樣做。所以,在某種程度上,我在投資問題上是自言自語?!?/p>

            巴菲特稱芒格永遠誠實,這也是他成為重要伴侶的部分原因。巴菲特補充說,這適用于他的工作和個人生活。 

            21世紀經濟報道綜合自證券時報、券商中國、財聯社

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