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            全球財經連線|國際金價屢創新高,“黃金熱”能持續多久?

            2024年03月15日 21:02   21世紀經濟報道 21財經APP   楊雨萊,李依農
            速覽全球市場,聚焦財經熱點。

            南方財經全媒體記者 楊雨萊 廣州報道

            國際金價屢創新高

            3月份以來,貴金屬期貨價格飛漲,COMEX黃金最高價沖至2203美元/盎司,倫敦現貨黃金價格一度漲至2195.07美元/盎司,雙雙創下歷史新高。國際金價近期呈現怎樣的走勢?哪些因素推動金價不斷走高?我們一起來聽聽前海開源基金首席經濟學家楊德龍的觀點。

            美聯儲降息預期增強推高金價

            楊德龍:自2月底以來,黃金價格一路飆升,紐交所黃金期貨價格盤中一度突破2200美元/盎司,創下歷史新高。受此帶動,人民幣計價的黃金價格也強勁上漲,內地很多精煉黃金的零售價已經突破了660元/每克。

            近期黃金價格大漲,原因是多方面的。最主要的原因是美聯儲降息預期在增強,雖然美國的通脹還比較頑固,但是高利率對于美國經濟、美國企業以及個人的影響越來越大,美聯儲降息的壓力也逐步增加。

            經過了11次暴力加息之后,美元的基準利率已經達到了5.25%~5.5%的高位,高利率對于美國經濟的影響是顯而易見的。美國總統拜登在近期已經給美聯儲主席鮑威爾施壓,要提前降息,提振經濟,創造更多的就業。

            美聯儲預計會在5月份或者6月份開啟首次降息,之后也會進行多次降息,這是推高黃金價格的一個重要原因。

            多國央行加大實物黃金儲備

            楊德龍:第二個原因是國際局勢動蕩,俄烏沖突還未結束,巴以沖突再起。而且現在俄烏沖突有長期化的趨勢,由此會加重避險情緒,所以投資者通過配置黃金來避險。

            第三個原因是多個央行包括中國央行加大對于實物黃金的儲備。過去十幾個月,中國央行連續增持實物黃金,提高了人民幣的含金量,這有利于提高全球資本對于人民幣的信心。而美聯儲降息預期增強之后,人民幣匯率可能會進一步增強。我建議央行可以進一步加大對于黃金的增持力度。這將會提升人民幣中長期的走勢,有利于吸引全球資本流入到人民幣資產。

            當前“黃金熱”吸引了很多投資者的關注。黃金價格在創造歷史新高之后,出現高位震蕩,這是在情理之中。

            “黃金熱”是否還將持續?

            本周,金價自高位稍有回落。紐約商品交易所4月黃金期價在美東時間14日下跌13.3美元,收于每盎司2167.5美元,跌幅為0.61%。展望后市,國際金價還將如何演繹?3月以來“黃金熱”還能持續嗎?華安證券金屬新材料首席分析師許勇其為我們帶來他的解讀。

            國際金價仍有上漲空間

            許勇其:展望后市,我們覺得黃金價格仍有上漲的空間,包含以下幾個因素。第一,現在各個國家的中央銀行的購進(黃金)動作還在持續。幾大央行對黃金資產比較青睞,比如中國央行每個月購進近20噸左右黃金,印度央行和俄羅斯央行也有購進動作,各大央行的購進動作還在持續。

            第二,老百姓的消費習慣是“買漲不買跌”,隨著黃金價格上漲,老百姓購買黃金意愿還是較強的。

            第三,美聯儲的利率難以在高位長期維續,因為美國的一些經濟指標,包括制造業數據在回落,同時失業率也有提升。高通脹、高利率影響了美國的消費和制造業再投資,所以沒辦法維持當前美國的經濟增長,意味著美國后期的利率調整是必然的,隨著美聯儲降息發生,黃金價格仍然有很大的上行空間。

            金價上漲帶來多種投資途徑

            許勇其:對于投資者而言,有幾種投資途徑。第一種,從目前黃金價格和黃金股票的走勢來看,黃金股票明顯有所滯后,低于黃金價格上漲的預期,可以買一些黃金相關的股票,例如山東黃金、紫金礦業、中金黃金之類的。

            第二種,從長遠來看,未來2~3年,黃金價格應該較為堅挺,可以買儲蓄金,或者是購買實物黃金作為資產購入?;蛘咭部梢詤⑴c商業銀行的一些黃金 ETF或者黃金的實物資產相關的投資。

            國內金價同步抬升 

            受到國際金價漲勢帶動,以人民幣計價的黃金價格也在強勁上漲。15日上海期貨交易所日間盤黃金期貨主力合約震蕩收高,主力2406合約收報508.16元,漲0.11%。對于投資者而言,當前的金價應如何布局?還應關注哪些風險?來聽聽光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華的解讀。

            金價或難延續攀升態勢

            周茂華:近期國際黃金價格快速大幅拉升,普遍超出市場預期,屢創歷史新高。主要是近期公布美國經濟指標放緩超預期,美國銀行業危機擔憂重燃,地緣沖突持續等因素,刺激短期避險需求,市場對美聯儲年內降息預期強化,共同推動黃金價格短期強勁反彈。

            近年來,全球央行“購金潮”在提振市場人氣、穩定金價方面也起到一定的積極作用。與此同時,消費者對黃金的需求有時候呈現明顯“買漲不買跌”情況,隨著黃金價格屢創新高,可能提升部分消費者、投資者的購買熱情。

            金融市場波動是常態,沒有只漲不跌的資產,對近期國際黃金短期內超預期拉升需要保持一定謹慎。

            從目前復雜國際政經環境看,黃金價格有一定支撐,但要繼續突破歷史高位,需要重大超預期事件催化。一方面,國際地緣沖突持續,海外主要央行政策新周期,對黃金有一定支持;但值得關注的是,目前黃金價格處于歷史高位,基于歐美通脹前景,實際利率仍可能對黃金價格構成一定逆風。

            需重視黃金市場短期波動風險

            周茂華:近期以人民幣計價的黃金價格也有所上漲,主要是國內與國際黃金市場的存在較強的相關性。

            從歷史經驗看,長期或超長期持有黃金具有一定抗通脹作用,但需要留意近期黃金價格波動有所加大。目前黃金價格處于歷史較高水平,影響黃金價格走勢不確定性因素仍然較多,對投資者專業性要求較高。從穩健投資角度,更傾向于多元化投資組合,審慎投資,重視短期市場波動風險。

            另外,國內有關黃金投資品種也在不斷豐富,有實物黃金、期貨黃金、相關基金、紙黃金、積存金、黃金股票等,各類型產品風險與收益存在差異,投資者需要根據自身對產品了解,審慎投資。

            (市場有風險,投資需謹慎。本節目嘉賓意見僅代表本人觀點。)

            策劃:于曉娜    

            監制:施詩

            責任編輯:李依農

            記者:楊雨萊 

            攝制:李群

            新媒體統籌:丁青云 曾婷芳 賴禧 曾昭發

            海外運營監制: 黃燕淑

            海外運營內容統籌: 黃子豪

            海外運營編輯:莊歡 吳婉婕 龍李華 張偉韜

            出品:南方財經全媒體集團

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